基于各分析機構(gòu)的自主數(shù)據(jù)，一系列對未來市場價格的分歧觀點紛至沓來，不絕于耳。就在市場眾多人士還在圍繞國內(nèi)玉米價格漲還是跌的時候，我們想對市場人士提出幾個反問：
首先，國內(nèi)玉米產(chǎn)量是否是連年增加的？
跟據(jù)中國玉米網(wǎng)連續(xù)跟蹤數(shù)年的數(shù)據(jù)分析，從整體趨勢上看，中國玉米的產(chǎn)量在近十年背景下，基本保持了平穩(wěn)增長的態(tài)勢。雖然在2009年因東北干旱國內(nèi)玉米產(chǎn)量出現(xiàn)了一定程度的下降，但此后玉米產(chǎn)量仍恢復(fù)了連年豐產(chǎn)的結(jié)果。2009年玉米產(chǎn)量為1.46億噸，而2012年玉米產(chǎn)量已經(jīng)高達(dá)1.81億噸，年均增幅高達(dá)7.5%。而增產(chǎn)的主要推動力來源于播種面積的增加，2009年玉米播種面積為2931萬公頃，2012年已經(jīng)增至3429萬公頃，年均增幅為5.4%。
其次，近年中國進(jìn)口的重啟是否是大量增加的？
除了產(chǎn)量增加之外，進(jìn)口話題在近年也被持續(xù)關(guān)注。所以這個答案，海關(guān)的數(shù)據(jù)也能給出正解。中國在2010年利用國內(nèi)、國際糧價落差之際，重啟了進(jìn)口玉米的大門。從2010年的157萬噸，到2011年的176萬噸，再到2012年的523萬噸，中國規(guī)模性的進(jìn)口，已經(jīng)累計達(dá)到了將近1000萬噸的數(shù)量。這個數(shù)量相當(dāng)于國內(nèi)飼料企業(yè)一個月的平均用量。而在所劃分的配額內(nèi)，官方進(jìn)口、部分進(jìn)口商進(jìn)口以及國內(nèi)私營飼企進(jìn)口表現(xiàn)各有千秋。
第三，小麥替代數(shù)量今年是否是有增無減？
在玉米供應(yīng)量增加的同時，玉米替代品的供應(yīng)量也在同步增加，進(jìn)一步補充了玉米市場的供應(yīng)量。以小麥為例，中國玉米網(wǎng)預(yù)估2009/10年度飼料養(yǎng)殖行業(yè)使用小麥量約為800萬噸，但是到2012/13年度，飼養(yǎng)小麥量已經(jīng)高達(dá)2500萬噸，是2009/10年度的三倍。由此可見自2009/10年度至今，玉米的年度供應(yīng)量呈現(xiàn)逐漸增加的態(tài)勢。而且增加幅度始終處于較高水平。
第四，供應(yīng)增加，玉米價格緣何逆勢上揚？
供應(yīng)增加，價格下跌應(yīng)當(dāng)是商品市場正常的價格規(guī)律，但是玉米市場卻出現(xiàn)了不同的現(xiàn)象，在玉米供應(yīng)量連年增加的背景下，玉米價格也呈現(xiàn)出逐漸提升的勢頭。雖然沒有年度內(nèi)價格都會有所波動，但是整體而言，價格的波動空間卻是逐年抬升的。雖然2009年玉米減產(chǎn)1320萬噸，但是在2009/10年度中，國家通過拍賣向投市場投放的2009年前的玉米量高達(dá)2600多萬噸，有效的補充了當(dāng)年減產(chǎn)出現(xiàn)的缺口。因此我們可以認(rèn)為2009/10年度的玉米減產(chǎn)對于市場的供應(yīng)影響不大。
第五，國內(nèi)飼養(yǎng)消費是否是剛需趨勢？
玉米量增價漲的背后，源于下游需求的強勁增長，以及國家政策的支撐。目前國內(nèi)玉米下游產(chǎn)業(yè)以飼料養(yǎng)殖行業(yè)及深加工行業(yè)為主。其中飼料養(yǎng)殖行業(yè)年消費玉米量占總消費量的70%。雖然近幾年深加工行業(yè)的玉米消費量基本保持穩(wěn)定，但是飼養(yǎng)業(yè)的消費量卻出現(xiàn)了大幅的增長。據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2008年-2011年。國內(nèi)飼料產(chǎn)量由1.37億噸增加至1.8億噸，年均增幅接近10%。雖然2012年的產(chǎn)量的最終數(shù)據(jù)還有公布，但是農(nóng)業(yè)部的預(yù)估值也在1.91-1.94億噸。而從國家公布的生豬存欄量數(shù)據(jù)也可以看出，國內(nèi)生豬存欄量整體呈增長趨勢。2102年達(dá)到歷史新高。可以看出，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，居民肉蛋奶消費水平的提高，畜牧業(yè)業(yè)終端產(chǎn)品的消費將呈現(xiàn)剛性增長的態(tài)勢。
雖然2013年受到養(yǎng)殖虧損，禽流感疫情爆發(fā)等因素影響。市場普遍認(rèn)為飼養(yǎng)業(yè)進(jìn)入了低谷期，但是由于剛性需求的托底，以及國家政策的扶持，行業(yè)的經(jīng)過短暫的低迷期后，仍將再次進(jìn)入快速發(fā)展的軌道。預(yù)計2013年飼料產(chǎn)量繼續(xù)保持增長，但增幅縮小的可能性較高。在飼料產(chǎn)量增加的推動下，飼養(yǎng)業(yè)對于玉米的需求量仍將保持平穩(wěn)增長。
第六、你是否承認(rèn)2012/13糧食年度是豐產(chǎn)不豐收？
2012/13年度雖然玉米生產(chǎn)再獲豐收，全國產(chǎn)量高達(dá)1.8億噸，增產(chǎn)近700萬噸。但是市場的有效供應(yīng)卻出現(xiàn)大幅下降。這主要體現(xiàn)在在去冬今春連續(xù)的降水天氣下，東北玉米的霉變高發(fā)、容重下降，甚至出現(xiàn)部分地塊無法收割而荒廢的情況出現(xiàn)。這種變相的損耗也體現(xiàn)在中國玉米網(wǎng)在進(jìn)入5月之后的供需平衡表的修正中。
除了東北自身糧質(zhì)導(dǎo)致供給減少的問題，中儲糧執(zhí)行的東北臨儲玉米收購政策在本年度入庫了大量的玉米，截至5月10日已入庫數(shù)量超過2800萬噸，由于該政策延期至5月底，因此預(yù)計入庫量超過3000萬噸指日可待。也是間接導(dǎo)致東北目前貿(mào)易流通糧源下降的原因之一。
第七、你無法忽視的來自國家決策層對農(nóng)業(yè)的扶持力度
到2013年，中央一號文件，已經(jīng)是連續(xù)十年聚焦農(nóng)業(yè)發(fā)展問題。我們將一號文件做個十年提煉，不難看出，國家對農(nóng)業(yè)、農(nóng)村的關(guān)注已經(jīng)逐級深化，而且與時俱進(jìn)，能夠與當(dāng)下農(nóng)民的難題，解決問題的出口，讓農(nóng)民利益最大化的實現(xiàn)息息相關(guān)。除了以上，在國務(wù)院、農(nóng)業(yè)部、財政部等幾大部委牽頭的例行會議中，我們也經(jīng)常能夠看到國家對準(zhǔn)農(nóng)業(yè)發(fā)展新問題，能夠有的放矢。把對農(nóng)民的好處落到實處。這是對中國這個農(nóng)業(yè)大國實現(xiàn)基層經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)發(fā)展最有利的支撐。
第八、貿(mào)易商的供給節(jié)奏是否已被打亂？
根據(jù)中國玉米網(wǎng)對近5年市場跟蹤，在貿(mào)易商環(huán)節(jié)，過去我們能發(fā)現(xiàn)，新糧上市之初，貿(mào)易商，用糧企業(yè)，國儲糧庫等收購主體競相活躍在產(chǎn)區(qū)收購市場。尤其貿(mào)易商能夠發(fā)揮自有資金、庫存、物流等優(yōu)越條件，為市場價格的起伏承擔(dān)了催化劑和調(diào)節(jié)劑的作用。但最近兩年我們發(fā)現(xiàn)，貿(mào)易商在新糧上市之初，介入市場的力度反而在下降，收購的數(shù)量也不多。主觀原因分析，是連續(xù)豐產(chǎn)背景和利潤空間縮窄所致，客觀上則是中儲糧規(guī)模性收儲直接分食了產(chǎn)區(qū)流通糧源的結(jié)果。
從數(shù)字上看，以往東北和華北貿(mào)易商在經(jīng)歷收購之初的積累，在5、6月份能夠有節(jié)奏的釋放約3000-4000萬噸的流通庫存。但截止到今年5月初，兩大產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商庫存據(jù)粗略估計，尚不足1000萬噸，打破了歷史規(guī)律。而遠(yuǎn)小于往年貿(mào)易商能夠提供的有效供給數(shù)量，無形中，也降低了進(jìn)入成本定價階段之后，貿(mào)易商所發(fā)揮的作用。預(yù)計在今年市場青黃不接的時候，我們很難再見到傳統(tǒng)的多家貿(mào)易商百花齊放釋放庫存，更多的可能僅是為數(shù)不多的大型收購貿(mào)易商，且持有的低于往年數(shù)量的庫存。一旦未來市場供應(yīng)出現(xiàn)供應(yīng)短缺，極有可能驗證古語;縱然身處風(fēng)雷雨，守得云開見月明。
所以，如果對以上的問題，市場都予以認(rèn)可，那么現(xiàn)在國內(nèi)的玉米市場，將是非常清晰的一張關(guān)系圖譜。雖然2008年國際經(jīng)濟(jì)危機之后，國內(nèi)、國際經(jīng)濟(jì)運行環(huán)境疲弱，但最近5年，國內(nèi)玉米價格在連續(xù)豐產(chǎn)、進(jìn)口玉米不斷增加、小麥替代放量、飼養(yǎng)消費剛需，國家引導(dǎo)信號強烈的背景下，依舊保持著穩(wěn)定的上漲軌跡。
而我們再來看，由于2012年美國玉米減產(chǎn)，價格大幅上漲。中國進(jìn)口美國玉米已經(jīng)沒有太大的價格優(yōu)勢。截至目前，2012/13年度前6個月中國共進(jìn)口玉米212萬噸，2012/13年度進(jìn)口玉米量有所下降。預(yù)計年度內(nèi)進(jìn)口量將不超過400萬噸。
另外，在進(jìn)入2012/13年度之后，小麥價格出現(xiàn)大幅上漲，在飼料中替代玉米已經(jīng)沒有優(yōu)勢，因此本年度飼用小麥量出現(xiàn)了大幅的下降。預(yù)計年度內(nèi)飼用小麥量將在1400萬噸左右，同比下降1100萬噸。
綜上得出結(jié)論，2012/13年度玉米市場供需結(jié)構(gòu)整體略顯偏緊，但是其階段性的供需結(jié)構(gòu)卻有著激烈的變化。新糧上市以后，受玉米豐產(chǎn)、水分高、結(jié)轉(zhuǎn)庫存大等因素影響，玉米價格震蕩走低，農(nóng)民出現(xiàn)恐慌性售糧，貿(mào)易商退市，參與熱情不高，市場供需結(jié)構(gòu)出現(xiàn)階段性失衡，供應(yīng)嚴(yán)重過剩。進(jìn)入4月在養(yǎng)殖業(yè)即將回暖之前，又恰逢禽流感疫情與雅安地震接踵而至，導(dǎo)致階段性失衡進(jìn)一步惡化。
但是在五一過后，隨著中儲糧臨儲收購延期，疫情逐漸淡去，國家明確表示繼續(xù)提高玉米最低收購價格，多項措施扶持畜牧業(yè)度過難關(guān)�？梢灶A(yù)計玉米市場的供需結(jié)構(gòu)將由供應(yīng)過剩急轉(zhuǎn)為供應(yīng)緊張。或許當(dāng)前國內(nèi)玉米消費層面仍然停留在疫情影響的后作用中，在新作上市之前，進(jìn)口的縮量、小麥替代的減少，政策信號的強力引導(dǎo)，未來玉米價格還有什么下跌的理由?我們可以將現(xiàn)在運行的價格走勢看做是一個階段性的波谷，而我們可以大膽的猜測，下個價格的波峰已經(jīng)離我們不遠(yuǎn)!
