7月份，玉米現(xiàn)貨市場乏善可陳，整體消息面表現(xiàn)平淡，養(yǎng)殖規(guī)模下降疊加深加工產(chǎn)品消費淡季，玉米下游消費企業(yè)采購并不積極。受此影響，全國玉米均價下跌30元/噸，至月底報2450元/噸，全月下跌1.2%。
雖然當季玉米市場表現(xiàn)較弱，但決定新季玉米生產(chǎn)的天氣卻“狀況頻出”，先是東北地區(qū)降雨偏多，東北部地區(qū)土壤持續(xù)過濕影響玉米生長，后又有華北地區(qū)“旱澇急轉(zhuǎn)”，部分產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)漬澇災(zāi)害，再到月底臺風“格美”影響華北產(chǎn)區(qū)。接二連三的不利天氣，預(yù)示著新季玉米生產(chǎn)仍然面臨挑戰(zhàn)，在“厄爾尼諾”向“拉尼娜”急轉(zhuǎn)的氣候大背景下，預(yù)計8月天氣將成為市場關(guān)注的熱點。
現(xiàn)貨市場表現(xiàn)疲軟，新季生產(chǎn)面臨挑戰(zhàn)
7月份整體現(xiàn)貨市場表現(xiàn)較為沉悶，一方面是東北、華北地區(qū)基層余糧逐步涌出、價格疲軟，另一方面消費端“隨用隨采”對價格支撐有限，當季玉米購銷缺乏亮點，整體價格表現(xiàn)偏弱，同時替代品小麥方面又主要依仗政策收儲維持價格，其2500元/噸的價格又直接限制了玉米價格上限。具體價格方面，黑龍江和吉林玉米深加工企業(yè)主流收購價格在2200~2360元/噸，較上月下跌20~40元/噸；華北黃淮地區(qū)玉米深加工企業(yè)主流收購價格報2300~2450元/噸，較上月下跌30~40元/噸；北方港口二等玉米收購價報2390元/噸，較上月下跌20元/噸左右；廣東地區(qū)港口玉米收購價報2460元/噸，較上月下跌40元/噸。
相對而言，市場更加關(guān)注異常天氣對新季玉米的影響。自麥收以來，玉米產(chǎn)區(qū)天氣變化頻繁，東北持續(xù)多雨，部分地區(qū)甚至影響到玉米發(fā)育，而華北地區(qū)先是持續(xù)干旱，后又遭遇暴雨襲擊，河南南陽等地區(qū)又出現(xiàn)持續(xù)漬澇災(zāi)害，如此“旱澇急轉(zhuǎn)”的天氣確實讓農(nóng)業(yè)生產(chǎn)遭受較大挑戰(zhàn)，新季玉米生長情況不確定性增加。至月底，華北和東北玉米陸續(xù)結(jié)束拔節(jié)進入抽雄至吐絲期，是玉米開花授粉的最關(guān)鍵時期，該階段玉米對外界環(huán)境最為敏感，干旱、高溫等不利因素都會影響授粉效率，進而影響結(jié)實率，從而進一步影響穗粒數(shù)，且不可逆轉(zhuǎn)。天氣預(yù)報顯示，未來一段時間東北和華北玉米主產(chǎn)區(qū)仍有較多降水過程，是否進一步加重農(nóng)田漬澇災(zāi)情和影響開花授粉需要重點關(guān)注。
生豬養(yǎng)殖持續(xù)盈利，其他品種表現(xiàn)一般
生豬養(yǎng)殖方面，截至7月下旬全國生豬平均價格18.90元/公斤，較上月上漲2.49%；仔豬平均價格43.86元/公斤，較高位略有回落；豬肉平均價格29.27元/公斤，較上月上漲1.84%。養(yǎng)殖利潤繼續(xù)向好，自繁自養(yǎng)理論盈利達到459元/頭，外購仔豬養(yǎng)殖理論盈利374元/頭。養(yǎng)殖規(guī)模方面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布數(shù)據(jù)顯示，6月末全國能繁母豬存欄量為4038萬頭，雖然同比下降6.0%，但值得注意的是，環(huán)比提升1.1%，這是繼上月能繁母豬存欄小幅回升之后，出現(xiàn)了較為顯著的回升，充分證明在當前養(yǎng)殖利潤激勵下，整體養(yǎng)殖規(guī)模進入企穩(wěn)回升區(qū)間。6月末全國生豬存欄4.15億頭，環(huán)比同樣提升1.7%�？梢哉f當前全國生豬產(chǎn)能基本調(diào)減到位，并且逐步進入回升區(qū)間。
其他養(yǎng)殖品種方面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場牛肉平均價格為61.31元/公斤，較上月微漲0.34%；羊肉58.84元/公斤，較上月下跌0.74%；雞蛋9.95元/公斤，較上月上漲13.84%；白條雞17.60元/公斤，較上月上漲0.51%。養(yǎng)殖產(chǎn)品價格普遍有所回升，利好遠期玉米消費。
飼料生產(chǎn)方面，2024年上半年受生豬產(chǎn)能優(yōu)化調(diào)整和畜產(chǎn)品消費暫未恢復(fù)到預(yù)期水平等因素綜合影響，飼料產(chǎn)量高位回調(diào)，全國工業(yè)飼料總產(chǎn)量14539萬噸，同比下降4.1%。其中豬料下降最為明顯，上半年豬料產(chǎn)量6630萬噸，同比下降7.3%。其中，仔豬、母豬、育肥豬飼料產(chǎn)量同比分別下降13.5%、9.4%、5.0%，可見上半年飼料生產(chǎn)偏弱是玉米價格疲軟的重要原因之一。不過從5月開始，隨著豬價反彈和生豬養(yǎng)殖盈利大幅改善，豬料生產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)反彈。
可見隨著生豬養(yǎng)殖維持較好盈利，飼料生產(chǎn)有改善趨勢，同時其他品種方面也有探底回升的表現(xiàn)，這都利好養(yǎng)殖規(guī)�；謴�(fù)，從而支撐遠期玉米價格。不過積極因素仍需要積累，同時玉米價格仍受到小麥壓制，因此僅從消費端看，短期內(nèi)可能難有較好表現(xiàn)。
深加工淡季表現(xiàn)尚可
7月是玉米深加工產(chǎn)品消費傳統(tǒng)淡季，企業(yè)產(chǎn)線陸續(xù)停產(chǎn)檢修。隨著氣溫升高，玉米淀粉下游產(chǎn)品消費淡季來臨，整體企業(yè)開機率依然在55%附近徘徊，與上月基本持平，但遠好于近兩年同期水平。加工利潤方面，雖然玉米價格下降利好利潤回升，但加工產(chǎn)品價格下降同樣較大，現(xiàn)階段整體加工利潤處在略有虧損的狀態(tài)。
具體產(chǎn)品價格方面，淀粉全國均價報3040元/噸，較上月下跌40元/噸；蛋白粉報4573元/噸，較上月下跌50元/噸；酒精價格報5847元/噸，較上月下跌75元/噸；DDGS報2177元/噸，較上月下跌63元/噸。8月份隨著開學季臨近，深加工產(chǎn)品消費預(yù)計逐步轉(zhuǎn)強，企業(yè)開機率也有望逐步回升，總體有助于支撐玉米價格。
期貨價格大幅下跌
7月份玉米期貨價格大幅下跌，全月幾乎都處于下跌之中，玉米主力2409合約從2506元/噸開盤價最高漲至2510元/噸，之后開始快速下跌，連續(xù)跌穿2500元/噸和2400元/噸關(guān)口，最低跌至2335元/噸，至7月26日收于2349元/噸，全月下跌160元/噸，跌幅達到6.38%。7月單月跌幅直接吞沒2024年上半年玉米期價漲幅，主要原因是新季玉米上市逐步臨近，前期持續(xù)挺價主體逐漸失去耐心而離場。而8月份天氣炒作將成為玉米市場的主要題材，如果沒有相關(guān)利好，玉米期貨價格反彈較為困難。
8月份，除了持續(xù)關(guān)注天氣影響外，飼料養(yǎng)殖及宏觀消費情況同樣需要關(guān)注。生豬養(yǎng)殖持續(xù)盈利，尤其是養(yǎng)殖規(guī)模開始恢復(fù)，讓市場對遠期玉米價格走強逐漸重拾信心。但目前生豬養(yǎng)殖盈利才剛維持了3個月，是否會像2022下半年一樣僅僅維持6個月時間，仍需要觀察。目前湖北新玉米已經(jīng)開始上市，當?shù)貎r格在2300~2400元/噸水平，且普遍反映質(zhì)量尚可，后續(xù)春玉米及夏玉米將陸續(xù)銜接供應(yīng)，如果養(yǎng)殖盈利快速收縮，而天氣情況并未對新季玉米造成實質(zhì)性影響，則后續(xù)玉米價格極有可能進一步向下尋找平衡。
