8月，玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)調(diào)整，雖然東北、華北玉米主產(chǎn)區(qū)均面臨降水偏多困擾，但當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)反應(yīng)一般，全月弱勢(shì)運(yùn)行，月末價(jià)格出現(xiàn)小幅回升，至月底全國(guó)玉米均價(jià)報(bào)2396元/噸，當(dāng)月下跌54元/噸，跌幅約2.2%。
不過(guò)隨著新季玉米進(jìn)入乳熟期，因前期東北玉米遭受農(nóng)田漬澇、華北玉米先旱后澇，導(dǎo)致部分地區(qū)玉米減產(chǎn)以及結(jié)實(shí)異�，F(xiàn)象增多，市場(chǎng)對(duì)新季玉米供應(yīng)擔(dān)憂情緒開始出現(xiàn)；疊加當(dāng)前企業(yè)庫(kù)存普遍較低，9月份新舊玉米交替時(shí)期，若異常天氣繼續(xù)襲擾致新季玉米供應(yīng)不濟(jì)，則大概率上演翹尾行情。
新季生產(chǎn)遭受挑戰(zhàn)，現(xiàn)貨價(jià)格依舊疲軟
8月，玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)先跌后漲，全月波動(dòng)幅度有限。至月末，東北和華北主產(chǎn)區(qū)玉米普遍進(jìn)入乳熟期，無(wú)論是東北前期的多雨寡照，還是華北地區(qū)的先旱后澇，受到不利影響的地塊，逐漸能夠直觀發(fā)現(xiàn)。首先東北、華北產(chǎn)區(qū)均有部分低洼地塊玉米被淹死枯黃的情況，其次玉米穗禿尖、花粒、缺粒、空稈等現(xiàn)象也多有出現(xiàn)；并且東北部分春季溫度較低的地區(qū)，玉米收割上市期預(yù)計(jì)推遲10天左右。上述種種對(duì)新產(chǎn)玉米不利的情況疊加當(dāng)前企業(yè)庫(kù)存普遍不高的背景，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)玉米新陳接續(xù)期供應(yīng)能力產(chǎn)生擔(dān)憂，從而導(dǎo)致月底價(jià)格反彈。具體價(jià)格方面，黑龍江和吉林玉米深加工企業(yè)主流收購(gòu)價(jià)格在2180~2350元/噸，較上月下跌10~20元/噸；華北黃淮地區(qū)玉米深加工企業(yè)主流收購(gòu)價(jià)格報(bào)2290~2400元/噸，較上月下跌10~50元/噸；北方港口二等玉米收購(gòu)價(jià)2330元/噸，較上月下跌60元/噸左右；廣東地區(qū)港口玉米報(bào)價(jià)2470元/噸，較上月上漲10元/噸。
期貨市場(chǎng)方面，由于其本身更體現(xiàn)遠(yuǎn)期市場(chǎng)預(yù)期，因此其價(jià)格反彈更為明顯，8月份走出了明顯的V型反轉(zhuǎn)行情，頗有結(jié)束下跌開啟反彈的氣勢(shì)。雖然本年度玉米生產(chǎn)遭遇諸多不利挑戰(zhàn)，但是我國(guó)玉米種植較為廣泛，往往各產(chǎn)區(qū)之間有一定互補(bǔ)性，從基層調(diào)研情況也能看出，本年度由于降雨偏多，通常由于干旱而產(chǎn)量較低的崗地，今年由于雨量充足玉米卻呈現(xiàn)出增產(chǎn)的趨勢(shì)。并且目前新季玉米仍有一個(gè)月左右的生長(zhǎng)期，天氣影響依然較強(qiáng)，因此最終產(chǎn)情仍需持續(xù)跟蹤。
生豬繼續(xù)走強(qiáng)，養(yǎng)殖持續(xù)盈利
生豬養(yǎng)殖方面，截至8月下旬，全國(guó)生豬平均價(jià)格已突破20元/公斤大關(guān)，報(bào)20.85元/公斤，較上月上漲8.82%，表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)；仔豬平均價(jià)格44.60元/公斤，較上月上漲1.69%；豬肉平均價(jià)格31.97元/公斤，較上月上漲7.90%。養(yǎng)殖利潤(rùn)再次走高，自繁自養(yǎng)理論盈利已達(dá)到641元/頭，較上月上漲近200元/頭；外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖理論盈利漲至435元/頭，較上月上漲60元/頭左右。養(yǎng)殖規(guī)模方面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布數(shù)據(jù)顯示，7月份全國(guó)能繁母豬存欄量4041萬(wàn)頭，較上月略微增加，較去年同期下降5.4%，相當(dāng)于3900萬(wàn)頭正常保有量的103.6%，處于產(chǎn)能調(diào)控綠色合理區(qū)域（即正常保有量的92%~105%）。能繁存欄雖然回升不多，但已經(jīng)是第二個(gè)月企穩(wěn)回升，充分證明在高額養(yǎng)殖利潤(rùn)刺激下，本輪生豬養(yǎng)殖規(guī)模下行周期已經(jīng)結(jié)束，回升周期已經(jīng)開始。不過(guò)考慮到生豬養(yǎng)殖固有周期，預(yù)計(jì)明年2~3月出欄才會(huì)大規(guī)模提升，利空近期玉米價(jià)格，利好遠(yuǎn)期玉米價(jià)格。
其他養(yǎng)殖品種方面，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)牛肉平均價(jià)格為61.19元/公斤，較上月上漲1.73%；羊肉58.98元/公斤，較上月微漲0.22%；雞蛋10.71元/公斤，較上月上漲9.29%；白條雞17.59元/公斤，較上月微跌0.62%。在生豬價(jià)格走強(qiáng)的帶動(dòng)下，養(yǎng)殖產(chǎn)品價(jià)格普遍回升，利好遠(yuǎn)期玉米消費(fèi)。飼料生產(chǎn)方面，2024年7月，全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量2650萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3.5%，同比下降4.4%，飼料生產(chǎn)環(huán)比回升同樣印證養(yǎng)殖情況開始逐步向好。因此飼料原料市場(chǎng)也有望逐步回暖，遠(yuǎn)期玉米價(jià)格企穩(wěn)回升值得期待。
玉米深加工盈利依然不佳
8月，玉米深加工企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)不同程度下跌，本就不佳的企業(yè)盈利情況進(jìn)一步惡化，月中部分企業(yè)完成檢修再度開機(jī)，整體企業(yè)開機(jī)率依然在緩慢爬升中，目前約60%，較上月略有提升，不過(guò)整體理論加工利潤(rùn)依然處在虧損之中。具體產(chǎn)品價(jià)格方面，淀粉全國(guó)均價(jià)報(bào)3041元/噸，與上月基本持平；蛋白粉報(bào)4040元/噸，較上月下跌530元/噸；酒精價(jià)格5827元/噸，較上月下跌20元/噸；DDGS報(bào)1950元/噸，較上月下跌227元/噸。好消息是當(dāng)前產(chǎn)品庫(kù)存已經(jīng)降至年內(nèi)較低位置，9月至年末通常屬于玉米深加工產(chǎn)品消費(fèi)旺季，企業(yè)整體開機(jī)率大概率繼續(xù)回升，一定程度上能夠支撐玉米消費(fèi)，但可能強(qiáng)度相對(duì)有限。
期貨價(jià)格反轉(zhuǎn)
8月，玉米期貨價(jià)格走出探底回升行情，玉米主力2411合約從2320元/噸開盤價(jià)，隨后持續(xù)跌至最低2245元/噸后開始反彈，至8月27日回升至2345元/噸，較上月上漲21元/噸，漲幅0.9%。期貨市場(chǎng)在大幅下跌之后企穩(wěn)回升，一方面是異常天氣增多，市場(chǎng)對(duì)新季玉米擔(dān)憂增強(qiáng)；另一方面，用糧企業(yè)開始2023/2024季玉米的季末備貨工作，同樣支撐了市場(chǎng)信心。但9月價(jià)格走勢(shì)仍將由新季玉米情況決定，需要對(duì)天氣情況保持高度關(guān)注。
9月份是東北和華北玉米上市前最后也是最關(guān)鍵的一個(gè)月，前期上述主產(chǎn)區(qū)都遭受降水偏多的困擾，至8月底東北仍有一定比例的產(chǎn)區(qū)遭受農(nóng)田漬澇災(zāi)害，9月份天氣情況如何，需要密切關(guān)注。而另一方面，如果惡劣天氣導(dǎo)致玉米倒伏或收獲期持續(xù)降雨，最終影響新季玉米生產(chǎn)，則疊加當(dāng)前企業(yè)普遍庫(kù)存不高以及貿(mào)易環(huán)節(jié)同樣庫(kù)存不高的現(xiàn)狀，勢(shì)必將帶起一波玉米漲價(jià)行情。
