新季玉米增產(chǎn)形勢基本明朗，下游消費形勢變化直接決定玉米收購價格走向。我國玉米飼料用糧約占總消費七成，工業(yè)用糧約占二成，當前飼用消費回暖、工業(yè)消費增長，預計玉米消費總量穩(wěn)中有增，將對新季玉米價格形成有效拉動。
玉米飼用消費有所回暖。一方面，飼料養(yǎng)殖端對玉米的需求持續(xù)回升。受生豬養(yǎng)殖效益好轉(zhuǎn)帶動，近期飼料產(chǎn)量增長明顯。據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2024年8月份全國工業(yè)飼料產(chǎn)量2783萬噸，環(huán)比增長5.0%，配合飼料中玉米用量占比為31.2%，同比增長5.6個百分點。根據(jù)常年規(guī)律，四季度是畜產(chǎn)品消費旺季，玉米飼用需求將進一步增加。另一方面，小麥對玉米的飼用替代大幅下降。2023年河南等主產(chǎn)區(qū)受“爛場雨”影響，發(fā)芽小麥比例偏高，大多進入飼用領(lǐng)域，導致全年小麥飼用消費達3000多萬噸。今年夏收小麥品質(zhì)總體較好，價格明顯高于玉米，小麥飼用替代不再具備優(yōu)勢，預計小麥飼用量減少約2000萬噸，這部分市場份額將轉(zhuǎn)向玉米及高粱、大麥等替代品。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場預警專家委員會預測，2024/25年度我國玉米飼用消費量將達到19350萬噸，較上年度增加約250萬噸。
玉米工業(yè)消費穩(wěn)中有增。玉米在淀粉及下游深加工領(lǐng)域應用廣泛、產(chǎn)業(yè)鏈長，今年以來宏觀經(jīng)濟的持續(xù)回升向好拉動玉米工業(yè)消費，玉米深加工產(chǎn)業(yè)整體開機率處于歷史高位。據(jù)有關(guān)機構(gòu)估計，2024年上半年深加工企業(yè)累計玉米消耗量同比增長17%，其中淀粉加工企業(yè)和酒精加工企業(yè)漲幅分別達到11%和34%。新季玉米上市初期收購價同比走低，使得主產(chǎn)區(qū)深加工企業(yè)能夠保持相對良好的盈利水平，提高了企業(yè)收購加工玉米的積極性。綜合判斷，預計2024/25年度我國玉米工業(yè)消費量達8450萬噸，較上年度增加200萬噸以上。
新季玉米產(chǎn)需緊平衡，價格將以穩(wěn)為主。由于飼用消費回暖、工業(yè)消費增加，預計2024/25年度我國玉米消費總量將達到近3億噸水平，較上年度增加450多萬噸，創(chuàng)歷史新高。雖然今年玉米再獲豐收，產(chǎn)量將增加800多萬噸至2.7億噸，但我國玉米仍呈產(chǎn)不足需格局（缺口200多萬噸，較上年度繼續(xù)收窄）。這樣平衡略偏緊的基本面，再加上中央和地方儲備糧的適時調(diào)控，決定了年度玉米市場價格的主基調(diào)將以穩(wěn)為主，持續(xù)大漲大跌的可能性都不大。對于貿(mào)易加工主體來說，局地玉米價格因集中上市出現(xiàn)短期急跌，往往不是風險而是機會，不盲目跟風看空、保持正常采購節(jié)奏，很可能是今年玉米市場中最穩(wěn)妥的策略。
作者：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部食物與營養(yǎng)發(fā)展研究所
